本周商品期货市场受到原油等龙头商品的下跌带动，整体震荡偏弱。化工方面纯碱、甲醇跌幅居前。农产品菜粕、菜油等涨幅领先。主要品种来看：化工方面纯碱跌幅接近10%，甲醇跌幅超6%；农产品中菜粕涨超13%，菜油涨超3%；工业品玻璃跌幅近11%，黑色系中焦炭跌幅超9%，铁矿石跌超10%；有色金属方面沪镍跌超5%，沪铜跌幅超3%。

内外盘共振 原油下跌

本周受到利比亚恢复生产、欧佩克第四季度增产等因素的共同影响，国内外原油价格都出现了大幅下跌。在过去的两个月时间里，国际油价已下跌逾16%。全球主要石油消费国消费均出现放缓，而产量供给预期进一步抬升。在即将过去的美国汽油消费旺季，汽油价格一直徘徊在3.50美元左右，比去年同期下降逾7%。另外，从供需格局上看，OPEC国家增产，而非OPEC产油国的供应增长将更为强劲，价格有进一步下跌的风险。

宏观因素扰动 铁矿石宽幅震荡

近期铁矿石创出8月下旬以来的新低，盘面下跌速度过快，短期宏观因素对价格影响较大，黑色系自身仍处于估值修复以及终端需求验证期。供应上，外矿发运量保持高位，但当前价格下跌对外矿供应影响有限，澳洲发运量以及非主流矿发运有所回落。需求上，成材现货价格反弹后钢厂盈利率触底回升，短期成材现货价格相对坚挺，钢厂即期利润有所扩大，铁矿石需求处于阶段低点，短期宏观因素加剧铁矿石价格波动。

基本面转弱 集运指数期货回落

本周集运指数期货行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。从基本面来看，第三季度作为航运传统旺季，出运需求增加，叠加目前港口准班率下降，运力不足的局面也得到一定缓解，因此目前近远月合约价格差距正不断缩小。从近期集运市场实际情况看，淡季货运需求走弱，船司揽货填舱压力陡增，加剧了运价快速下行。

股期联动：需求转好 生猪期价反弹

本周受开学季到来的影响，市场情绪偏好，生猪价格小幅反弹。猪价反弹后养殖端顺势出栏增多，屠宰企业收购无阻力，体重端反馈近期行业处于累库状态，天气转凉后增重速度加快，叠加饲料成本下降影响，散户仍有较强压栏意愿，供需均有提振。另外，我们看到本月集团养殖场出栏计划环比增加，中秋备货临近，生猪期价短期维持偏强反弹走势。股市中相关养殖板块也同步上涨。

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